离深交所要求万科回复问询的期限，已经超过6天了。
到底公不公开是深交所说了算。
6月22日，深圳证券交易所向万科下发了一份《关于对万科企业股份有限公司的重组问询函》，主要内容有：1）要求万科说明独立董事张利平回避表决是否合法合规，希望核查并补充披露该独立董事回避的具体原因、该原因与本次交易之间的关系；2）董事会作出的相关决议是否合法有效；3）披露前海国际获得地铁集团增资时的土地作价与本次交易土地作价存在较大价差异的原因及合理性；4）说明前海国际的具体盈利模式以及存量项目开发建设完成而实现对外出售后的持续盈利能力；5）短期内每股盈利摊薄风险是否符合相关要求等等。
针对这些问题，深交所要求万科在6月24日前将相关说明材料上报。有两种情况发生，一种是万科没有上交答复函，另一种情况是深交所收到函也不公开。但第二种可能性最大。
6月17日晚，万科先后在联交所和深交所发布公告，拟收购深铁旗下前海国际100%股权，初步交易价格为456.13亿元。紧随其后的，第一大股东宝能和第二大股东华润反对万科重组预案，有中小股东代表通过律师向法院提起诉讼表示反对，监管层明确对万科重组定价等问题提出质疑，万科H股闻讯大跌，国际投行摩根大通等调低万科的市场估值。
针对万科引入深圳地铁的重组议案，单纯从大数据角度来看，万科的交易预案在20天内将项目资产——深铁3块土地的估值放大了约220亿，同时又选取参考60日均价这样一个较低的股票增发价格，结果是深铁的股份对价将被放至最大，236亿元的出资或将获得超过700亿元的股票市值，而万科27万股东的股权和收益则将被最大程度地摊薄。此外，深铁以181万平米的土地储备获得万科20.65%的股权，对应的将是1262.33亿元的总资产、206.88亿元的净资产、140.93亿元的货币资金，以及858.42万平方米的土地项目储备等权益。
在摊薄广大股民现实利益后，为了安抚股民不平情绪。万科多次强调本次重组方案的长远利益。针对深圳地铁和万科的合作意图，向股民描述出一幅“轨道+上盖”的蓝图，这包括万科副总裁谭华杰连夜召集股民那场2小时的电话会议。
有关深圳地铁入股万科争论的焦点是，非全部的“轨道+上盖”。深圳轨道交通建设是深圳未来几年中重要的社会公益项目，深圳地铁的“轨道+上盖”属于深圳市政府，根据政府相关法律法规，每一条轨道的建设，都需要经过严格的招标流程来确定最终的承建方及建设方案。万科与地铁的深度合作存在不确定性。
万科期待的借助深圳地铁战略入股，从而分享未来轨道交通建设提速带来的沿线开发机遇，但深圳地铁未来能否给与万科更多资源倾斜，目前依然是未知数。另一方面，深圳地铁如成为万科第一大股东，其与万科未来发生的大量交易均属于关联交易，对万科的独立性将产生不利影响。
截至6月30日上午11点，有关深圳地铁地块估值问题、万科以“60日均价”的价格增发股票等，深交所和万科方面目前依然没有答案。而在各种媒体的鼓噪之下，各种小道消息漫天飞，闹得万科的股东们内心慌慌。（文/李洋）
